Besiedelt ein breites Spektrum stehender und langsam fliessender Gewässer, die meist thermisch begünstigt sind und ein gut ausgebildetes Röhricht aufweisen. Sehr kleine Gewässer sowie Hochmoorgewässer werden gemieden. Da sich die Art zur Reifung und Jagd abseits der Gewässer aufhält ist auch eine strukturreiche Umgebung mit Bäumen, Hecken oder Ruderalfluren wichtig.

Die Reifungszeit verbringt Aeshna mixta abseits der Schlupfgewässer. Auch während der Fortpflanzungszeit zieht sie weit umher. Jagd- und Ruhehabitate befinden sich ebenfalls abseits von Gewässern. Sie jagt in ruckartig hüpfendem Wellenflug, so schnell, dass sie mit einem Feldstecher kaum zu verfolgen ist.

Die Männchen patrouillieren auf der Suche nach Weibchen in schnellem und gleichmässigem Flug über dem Wasser, häufig entlang der Ufer, rütteln dabei selten. Zwischendurch setzen sich die Tiere gelegentlich auf Halmen ab. Das Paarungsrad bildet sich in der Luft. Kurz danach setzt es sich in die Ufervegetation.

Das Weibchen legt die Eier allein ab, bevorzugt in treibendes Pflanzenmaterial (Röhricht) oder nassen Uferschlamm knapp über dem Wasserspiegel.

Schlüpft nachts oder früh morgens, Exuvien findet man einzeln oder in kleineren Ansammlungen meist an Schilf, Rohrkolben, Binsen oder Seggen.

Aeshna mixta überwintert im Eistadium. Die Larven schlüpfen ab März aus dem Ei und entwickeln sich noch im selben Jahr. Nach den ersten Wochen auf der Unterseite der an der Wasseroberfläche treibenden Pflanzenteilen verbringen die Larven die weitere Entwicklungszeit meist in der Röhrichtvegetation oder am Grund. Sie können mit Fischen zusammenleben und bei Austrocknung des Gewässers bis zu drei Wochen im nassen Schlamm überleben.